观点：11月PMI继续回落收缩区间，整体低于预期。不过，综合PMI仍在荣枯线上方，表明我国企业生产经营活动总体扩张。逆周期调节下，政策持续释放，经济复苏有望延续。多个周期底部之际，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期，权重股纷纷止跌下，市场暂时迎来企稳回升，能否持续，仍需关注成交量的变化。而盘中突发利空导致指数跳水，更多还是短期和局部行为，对市场整体向好趋势影响不大。在多个周期底部之际，投资者可继续考虑逢低低吸，做好可能的岁末以及跨年行情的配置。
指数重心开始回升
海外美股再次回升，给昨日上行的市场带来情绪提振。沪深两市今日开盘后震荡，盘中低位徘徊后迎来拉升，尤其是权重板块的带动下，指数快速上行翻红，并不断刷新日内新高。不过，午后市场风云突变。利空消息影响下，指数迎来跳水，随后持续走低，尾盘小幅探底回升下，全天冲高回落报收十字星，但昨日止跌下，短期重心整体回升。盘面上，国防军工领涨，有色金属、煤炭、电力设备以及家用电器等涨幅居前，而传媒板块暴跌，计算机、社会服务、商贸零售以及通信等跌幅居前。
网络游戏板块突发利空指数冲高回落
全天市场表现稳定，但临近午盘一则重要消息打破市场平衡，也让午后传媒板块迎来暴跌。消息面上，根据证券时报网的的报道，12月22日，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，向社会公开征求意见。意见反馈截止时间为2024年1月22日。此次发布的《管理办法》旨在加强行业规范管理，推动高质量可持续发展。《管理办法》共八章、六十四条，其中对出版及经营单位许可准入标准、版号、游戏币交易、宣传推广、未成年人保护等均作出相应规定。
因为意见稿当中对于网络游戏多方面的限制，使得腾讯、网易等游戏概念股盘中重挫，网上配资门户进而引发港股率先跳水。而在港股的引领下，午后A股市场全线下跌，传媒板块多股跌停下，指数更是逼近跌停。而全市场在此影响下，整体迎来冲高回落。
虽然目前还仅是征求意见稿，但该消息对网络游戏板块带来重大利空，毕竟如果管理办法正式落地，那么对于很多游戏公司后期实际业绩的影响将是巨大的。从投资的角度，即便是投未来，投预期，那么短期去预测未来的盈利可能受到较大影响，对其估值自然会降低，进而对股价带来不利。
突发利空对市场影响有多大？反弹能否持续？
值得注意的是，近期的传媒游戏板块市场表现最强、最活跃的板块之一。在今日之前，最近60个交易日传媒板块累计涨幅超过10%，远强于市场，并超过多数板块。可以说，这个板块是近期市场整体低迷之际最聚人气的方向。而今日重磅利空出具，短期可能会对板块带来打击，进而影响市场的热情。对于刚刚有企稳迹象的指数来说，也或带来不利的影响。
不过，我们认为利空消息更多的还是针对游戏板块，对全市场的趋势性影响不大。毕竟，这不是全市场的利空，而且市场估值历史低位之际，随着多个周期的底部以及海内外政策的共振，整体回升的趋势相对明显。短期已经出现企稳迹象之下，预计指数仍有继续回升的基础。不过，鉴于基本面还不稳，市场仍有担忧，期间如果还有波澜，市场仍有反复的可能。
对于投资者来说，可适当留意游戏板块利空的持续性。但对于市场，没有必要过于悲观，反而应该逐步乐观，并考虑积极低吸，博弈可能的重心回升行情。此前已经建仓的投资者，还可考虑逢低进行加仓。而如果仓位较重的投资者，可持仓观望，耐心等待市场反攻信号的到来！
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