今天下午，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，30年国债活跃券收益率应声而落，一度砸到2.7375%。去年以来，在债券长期的下行行情中，债券型ETF表现亮眼，整体业绩涨幅达到10.09%。债牛未尽，与传统债券基金相比，债券ETF的优势，当前的债券ETF市场的整体情况等值得关注。
门槛低，信息透明，债券ETF具有独特优势
今年以来，30年期国债收益率屡创新低，至今已经累计下行了11.25bp左右。截至发稿时间16：00分，该期限活跃券报2.7475%。底层资产的下行，给30年期的ETF债券基金带来了十分亮眼的收益。比如，鹏扬基金发行的“30年国债ETF”年初以来涨幅2.03%，60日内涨幅5.85%，位居债券型ETF榜首。截至昨天，该只30年期的债券ETF溢价率为0.0675%，收盘价为107.86。
鹏扬基金数量投资部表示，良好的做市流动性可使机构投资者通过30年国债ETF迅速拉长组合久期或对冲权益仓位。经济复苏初期，30年国债ETF会出现较多短期交易的机会。当前，30年国债的供给较为稳定，而随着保险机构的负债端不断增长叠加负债成本持续下行，为了匹配资产与负债的久期，险资会倾向增加超长债的配置，有望推动30年国债价格继续走高。
山东融升私募基金总经理王泽鹏对财联社表示，由于债券ETF的投资门槛不高，且可以像股票一样灵活的流通买卖，尤其是在这两年债券市场整体走牛的行情里，为普通投资者提供了操作固收资产的工具，另外一些ETF的投资标的分散，也起到了一定降低风险的作用。但是相对的，其收益可能要低一些，对于有投研能力的机构来讲投资效率不如直接配置底层资产。
平安基金经理王仁增指出，主动债券基金一般以全市场综合债券指数为基准，配资官网开户强调基金经理对于利率变化的判断，包括对于整体券种和久期的调整。而债券ETF强调券种及久期的细分，投资者可以通过投资债券ETF实现精准的久期匹配。另外ETF有着更低的管理费，和每日公布的一揽子组成成分，使得债券ETF的信息更透明。
“2023年债券ETF规模增加272亿”
财联社根据Wind数据统计，2023年在整体宏观经济下行的背景下，股票型ETF和QDII型ETF的表现为负，截至去年年底两种类型的业绩分别为-5.9%和-9.35%。债券型ETF、货币型ETF和商品型ETF业绩表现分别为10.09%、9.88%和39.36%。
固收ETF亦表现亮眼，其中，债券ETF中目前累计单位净值最高的是城投债ETF净值水平，为1.3820，最低的为基准国债ETF累计净值水平，为1.0070。截至去年年底，债券型ETF合计19只，规模合计801.6亿，相比2022年底529.4亿，全年规模增长了272.3亿元。2023年债市ETF新增了两只，分别是“鹏扬中债-30年期国债ETF”，“华夏上证基准做市国债ETF”。
尽管去年债券ETF规模有一定增加，但相比其他种类的ETF，其产品较少。比如货币型ETF有27只，股票型则有700多只。关于债券型ETF产品偏少的原因，某商业银行投资经理对财联社表示，债券资产的同质化强，少量有代表性且流动性高的券种即可模拟绝大部分债券走势。另外收益和管理费低也是债券型ETF产品较少的重要因素。
中金公司指出，2022年以来，权益市场震荡带来风险偏好下行，债券产品受到关注，叠加市场现金管理需求提升下，短债及证金债等ETF产品由于其高流动性与相对货币ETF更高的收益率，近年得到快速发展。从结构上看，流动性偏好下利率债及低风险信用债指数ETF受到市场青睐；可转债在近三年也实现了市场份额占比的逐年上升。
财联社梳理，目前债券ETF市场的管理公司有海通、博时、富国、平安等等十家。产品类别上，截至2023年底，利率债类ETF14只，规模398.42亿；信用债类ETF3只，规模336.9亿；可转债类ETF两只，规模66.31亿。
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