瑞幸咖啡4年前因22亿元财务造假案引发巨大争议，其上市前购买的巨额董责险如何理赔亦成为市场关注焦点。4年后，该董责险理赔终于有了新动向。
券商中国记者独家获悉，瑞幸咖啡在上市前曾购买总限额2500万美元的董责险，其中基础层保单保额1000万美元，由8家中资保险公司共保。由于该公司人员涉财务造假且案情复杂，这份董责险如何理赔一直是业界焦点。最终该基础层保单进入仲裁环节，并已作出裁决，裁决结果为共保体赔付700万美元，免赔300万美元。
券商中国记者就上述相关事项向瑞幸咖啡、基础层主承保公司平安产险询问是否已经收到相关仲裁，是否认可仲裁结果以及理赔进度，平安产险回复券商中国记者表示：公司已经按保险合同和共保协议完成相关理赔事宜。
裁决共保体赔付700万美元
近年来，在瑞幸案、康美药业案以及新《证券法》实施的多重作用下，董责险关注度快速上升。
董责险全名“董事及高级职员责任保险”，也称“D&O保险”，发源于欧美地区，在我国也有20多年发展历史，主要保障公司董事与高级管理人员在行使管理职责时，因行为不当或工作疏忽所引起的法律责任而给个人带来的损失。承保范围一般包括庭外和解、判决或和解损失、律师费、抗辩费用等。
在赴美上市前，瑞幸咖啡投保了一份保单董责险，总保额达到2500万美元，折合近2亿元人民币。2020年瑞幸造假事件曝出后，瑞幸咖啡向保险公司提起了理赔申请。
据了解，瑞幸咖啡购买的董责险保单共有四层，涵盖基础层和超赔层，结构十分复杂。当赔偿金额超过该层可负担的范围则触发上一层赔付，因此牵涉多家保险公司。
该保单中的基础层保额为1000万美元，超赔层每层500万美元。基础层由8家中资公司共保，平安产险作为基础层主承保公司，承保份额为30%，公司采取了分保100万美元、自留200万美元。此外，太保产险、人保财险、中华联合财险、国任财险、大地保险、锦泰财险、前海财险承保份额分别为17.5%、15%、15%、10%、5%、5%和2.5%。
2020年瑞幸提出理赔申请后，平安产险彼时回应称，接到理赔申请后，公司高度重视，并就此案件成立专项小组，目前案件尚处于初期阶段，理赔工作持续在处理当中。
券商中国记者近日获悉，由于存在争议，最终该董责险基础层保单进入仲裁环节，并已作出仲裁，配资官网开户裁决结果为共保体赔付700万美元，免赔300万美元。
根据相关法规，仲裁实行一裁终局的制度。裁决作出后，当事人就同一纠纷再申请仲裁或者向人民法院起诉的，仲裁委员会或者人民法院不予受理。如果对仲裁裁决不服，当事人申请撤销裁决的，应当自收到裁决书之日起六个月内提出。
券商中国记者就上述相关事项向瑞幸咖啡、基础层主承保公司平安产险询问是否已经收到相关仲裁，是否认可仲裁结果以及理赔进度，其中平安产险回复记者表示，公司已经按保险合同和共保协议完成相关理赔事宜。
券商中国记者了解到，共保体的理赔流程为主承保公司确认案件出险后，发出险通知给其他共保体公司跟进理赔。记者向部分共保体公司询问是否接到出险通知书以及理赔进度如何，截至发稿未获答复。
财务造假是否影响理赔？
瑞幸案件也折射出董责险一个广受关注的问题：上市公司涉财务“造假”或欺诈，董责险能保吗？
2019年5月17日，瑞幸咖啡在美国纳斯达克上市，成为全球IPO最快的公司之一。2020年4月2日，瑞幸咖啡发布公告，承认虚假交易22亿元，股价暴跌。2020年12月，瑞幸咖啡与美国证券交易委员会（SEC）就部分前员工涉嫌财务造假事件达成和解，同意支付1.8亿美元（约合人民币11.75亿元）罚金免除SEC对其财务造假的指控。
据券商中国记者了解，瑞幸在造假事件曝出后向保险公司提起了理赔申请，但鉴于瑞幸案情比较复杂，尤其是理赔双方对于免赔额300万美元争议较大，一直未能达成一致，最终案件经过仲裁裁决。
一般认为，董责险可以保障被保险人因不当行为引发的部分风险，但并不为故意欺诈买单。实际上，保险公司对“故意欺诈”的认定也是非常谨慎的。
有保险行业资深人士分析，这个问题最核心的点是如何认定所谓的财务造假。不能简单的认为：上市公司及董事高管被“指控”、“涉嫌”财务造假时，就认为保单是除外承保的。对于欺诈的定义，保险合同一般以 “最终且不可撤销裁判或判决判定其为故意行为”时才能启动该项除外条款。
此外，即使上市公司自己认定某些员工造假，也涉及保障的可分性和推定知晓等问题，而不能一概而论保单对所有被保险人是承保还是拒保。
目前瑞幸董责险条款细节尚不得而知。不过，对于美国上市公司来说，在美国证券法体系下，不少证券类诉讼都是以和解的形式得到解决，极少出现需要由法院最终判决的情况，所以董责险对民事和解金的赔付还是非常关键的。
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